(電子商務(wù)研究中心訊) 投資建議
光纖2.0：光通訊設(shè)備企業(yè)迎來(lái)新的增長(zhǎng)機(jī)遇；云服務(wù)提供商(Cloud Provider)與互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容提供商(internet contentproviders)正在不斷構(gòu)建內(nèi)部私有數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡(luò)，其資本支出增速明顯超過(guò)傳統(tǒng)服務(wù)提供商(電信及虛擬運(yùn)營(yíng)商)，并已經(jīng)成為通訊設(shè)備企業(yè)的新客戶群。為光通訊設(shè)備與光元器件行業(yè)帶來(lái)規(guī)模約為190億美元新機(jī)會(huì)。
通訊板塊中面向云服務(wù)提供商的個(gè)股推薦：烽火通信、光迅科技、中興通訊、長(zhǎng)飛光纖和中天科技。我們主要看好烽火通信和光訊科技。看好烽火通信，主要是由于公司不斷擴(kuò)大客戶規(guī)模而且積極布局云服務(wù)提供商網(wǎng)絡(luò)。光通訊元器件企業(yè)中，我們看好光迅科技，公司不僅僅為數(shù)據(jù)中心提供技術(shù)，而且也為數(shù)據(jù)中心互聯(lián)(DCI)提供技術(shù)。
理由
云服務(wù)提供商資本支出帶來(lái)新的增長(zhǎng)空間和客戶結(jié)構(gòu)多元化；除了依靠傳統(tǒng)電信與有線運(yùn)營(yíng)商提供的網(wǎng)絡(luò)以外，云服務(wù)提供商(Cloud Provider)與互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容提供商正在不斷構(gòu)建內(nèi)部私有數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡(luò)，以滿足對(duì)大規(guī)模流量的消費(fèi)需求。私有數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)不僅會(huì)為光通訊設(shè)備行業(yè)平添新的增長(zhǎng)引擎，而且也會(huì)分散光通訊設(shè)備行業(yè)長(zhǎng)期以來(lái)高度集中的客戶結(jié)構(gòu)。
數(shù)據(jù)中心互聯(lián)(Data Center Interconnect或者DCI)：光通訊設(shè)備市場(chǎng)迎來(lái)新機(jī)遇；思科全球云指數(shù)顯示，未來(lái)幾年云流量(指的是數(shù)據(jù)中心內(nèi)部、數(shù)據(jù)中心之間、從數(shù)據(jù)中心到用戶間的流量)有望增長(zhǎng)一倍以上，到2018年底預(yù)計(jì)達(dá)到8.6ZB。同樣，思科預(yù)計(jì)數(shù)據(jù)中心之間的流量將成為IP流量中增長(zhǎng)最快的一部分，預(yù)計(jì)2014~2019年年均復(fù)合增速達(dá)到29%。因此數(shù)據(jù)中心私有網(wǎng)絡(luò)的運(yùn)營(yíng)需要高容量的光通訊設(shè)備進(jìn)行連接。
盈利預(yù)測(cè)與估值
根據(jù)與云服務(wù)提供商的密切程度，通訊板塊中推薦：烽火通信(首選推薦，不斷擴(kuò)大用戶規(guī)模并積極布局云服務(wù)提供商網(wǎng)絡(luò))、光迅科技(典型光學(xué)元器件企業(yè)均為數(shù)據(jù)中心和數(shù)據(jù)中心互聯(lián)提供技術(shù)和產(chǎn)品)、中興通訊(數(shù)據(jù)中心解決方案提供商)、長(zhǎng)飛光纖(提供城域網(wǎng)數(shù)據(jù)中心互聯(lián)及數(shù)據(jù)中心遠(yuǎn)程連接技術(shù))和中天科技(提供數(shù)據(jù)中心遠(yuǎn)程連接技術(shù))。
風(fēng)險(xiǎn)
云計(jì)算應(yīng)用推進(jìn)速度慢于預(yù)期。(來(lái)源：中金公司 文/林榮彥 編選：中國(guó)電子商務(wù)研究中心)
